回顾历史，四川华丰科技股份有限公司（以下简称“华丰科技”）源自1958年成立的国营华丰无线电器材厂，是国内率先从事电连接器研制和生产的企业。冲击科创板不足一年，2023年4月25日，华丰科技上市申请获得注册生效。
上市背后，一方面，华丰科技在招股书中称其成立以来严格执行环境质量标准和污染物排放标准，但华丰科技不仅曾因未设置危废标识、产生废气直接排放等行为被处罚，还存超标排放的问题。另一方面，华丰科技与同一控制下企业的产品存在高度相似之处或存竞争，而华丰科技的同业竞争核查是否存在疏漏？
一、通讯类业务收入占比超三成，重要客户存业务变动及产品调整
众所周知，第五代移动通信技术简称5G，具有高速率、低时延和大连接等特点。
对于主要产品广泛适用于5G通讯设备等领域的华丰科技来说，2021年通过加大市场开拓力度及扩大业务规模等方式实现扭亏为盈。其中，对于华丰科技创收超三成的通讯类业务而言，其身后依然存在着客户需求量下滑、新客户开拓等考验。
1.1 2019-2020年亏损，2021年通过扩大业务规模等方式扭亏为盈
关注华丰科技近年来业绩表现。
据华丰科技签署日为2022年12月4日的招股说明书（以下简称“2022年招股书”）及签署日为2023年3月31日的招股书（以下简称“招股书”），2019-2022年，华丰科技营业收入分别为5.29亿元、7.23亿元、8.31亿元、9.84亿元。2020-2022年分别同比增长36.75%、14.99%、18.36%。
2019-2022年，华丰科技净利润分别为-9,675.41万元、-1,104.84万元、7,325.83万元、9,656.94 万元。
招股书显示，2020年度，华丰科技因研发投入较大及历史包袱较重等原因处于亏损状态，并通过加大市场开拓力度及扩大业务规模等方式至2021年度扭亏为盈，且盈利规模较小，主要系通讯领域新产品投入对应的盈利贡献尚未充分释放等原因导致。
或系基于2021年才扭亏为盈等原因，近年来，华丰科技均未进行分红。
据2022年招股书及招股书，2019-2022年，华丰科技的现金分红均为0元。
值得关注的是，华丰科技通讯类业务收入变动明显。
1.2 通讯类业务收入占比超三成，重要客户存在业务变动和产品需求调整
据2022年招股书及招股书，2019-2022年，华丰科技通讯类连接产品的收入分别为25,297.21万元、37,472.5万元、25,551.87万元、36,439.9万元，占主营业务收入的比例分别为48.3%、52.78%、31.22%、37.25%。
据招股书，报告期内，华丰科技通讯类业务收入变动较大，主要系受主要通讯下游客户华为、中兴、诺基亚的业务变动和产品需求调整的影响。
受限于整体资源限制，华丰科技未能跟进中兴5G射频连接方案，同时诺基亚推动“光进铜退”技术方案对传统线缆组件需求减少，导致华丰科技对中兴、诺基亚等主要通讯客户的销售出现不同程度下降。
“雪上加霜”的是，华丰科技的客户集中度高企。
1.3 通讯类业务对单一客户收入占比超六成，高端产品存拓展新客户的难度
招股书显示，报告期各期即2020-2022年，华丰科技对华为的直接销售金额占公司营业收入的比重分别为34.35%、20.36%、26.57%，是华丰科技的第一大客户，且华为占华丰科技通讯类业务的比重均超60%，华丰科技对华为的依赖程度高。
此外，华丰科技与华为在部分高端产品的合作过程中存在限制性的约定，也增加了华丰科技部分高端产品拓展新客户的难度。
至此不难发现，2019-2022年，通讯类连接产品贡献超三成收入，而就该业务而言，华丰科技的重要客户中，华丰科技未能跟进中兴5G射频连接方案，诺基亚推动“光进铜退”技术方案对传统线缆组件需求减少，该业务的第一大客户华为在合作过程中存在限制性约定增加了华丰科技的高端产品新客户开拓的难度。
15901824610 周经理