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作者｜青山研究院

2022年即将过去了，“动态清零”的三年终于过去了。虽然短期内“阴-阳”转变的过程很难受，但总体上我们在翻开新的篇章。

时间又到了历史转折点，最近能看到各方面重启和复苏的迹象，动作快的已经在积极开展年度复盘和规划了。

2022年对于环保行业是艰难的一年，疫情的第三个年头是出乎意料的，对整个行业造成了无差别的打击，不管企业大小，是国企还是民企。

在此辞旧迎新之际，我们很有必要把手上的牌和牌桌上的局面盘点一下。

进入12月以来，青山研究院即展开了针对环保行业的2022年度大型选题的策划，主要是为了帮助青友回顾和把握过去这一年，接下来这个年度大型系列选题会陆续通过青山产业评论发布，请大家保持关注。

今年的年度大型选题会更多地聚焦市场和企业的深度剖析，上一篇文章主要对债务暴雷企业进行了复盘总结，本篇主要针对省级环保集团2022的业绩表现展开。

各省（含直辖市、自治区，为行文及阅读方便，下文统称省）组建“环保集团”是近5年环保行业的一个典型现象，各方对此有很多解读，对现象中的集团公司的定义也各不相同，本文所指省级环保集团是指在十九大前后，各省出于统领一方环保事业而打造的独一家的超级环保平台，且这一举措是各省未来一阶段（“十四五”）环保产业发展规划中的重要一项。

统计下来，这样的环保集团目前共明确了19家，其中有17家已经成立，分别来自江苏、重庆、陕西、辽宁、内蒙古、四川、宁夏、广东、广西、江西、浙江、云南、山西、湖北、山东、黑龙江、青海17地，另有安徽省生态环境产业集团有限公司即将成立，福建省生态环保集团组建在2021年释放出官方信号，本文主要针对已经成立的17家就2022年业绩状况展开。

关于本文数据统计的声明：业绩情况主要根据各家环保集团2022年度公开的中标信息统计，包括各家集团旗下子公司的中标数据，其中难免存在因为统计口径不同而产生的数据偏差，存在差异的数据以所涉及企业或者官方数据为准，本文所提供数据仅作为了解市场状况的参考。

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资源天成，大单开道

在统计过程中，有一个最显眼的数据，即17家环保集团中有14家有大单，数额少则数千万、多则二十多亿，且最大中标基本上占了全年中标总额的一半以上。

单个标的数额最大的两个分别由广东省环保集团、山西低碳环保产业集团中得，金额分别为27.5亿、25.3亿，其中山西低碳环保产业集团有限公司在今年5月份组建。

此外，江苏、云南、陕西、广西、四川、重庆、江西、内蒙古等各省的环保集团均有亿级大单收入囊中，这8省中除了陕西、江西，其余各省的环保集团均组建于近三年。

总体上，在这些环保集团身上能看到“出道即巅峰的贵气”和“开单吃三年的豪气”。当然，放眼如今的环保行业，也就国央企身上能看到这种“富贵气”了。

吃下大单是工程和运营类环保企业实现跨越的必经之路。攻克亿级项目是环保企业从EPC时代跨越至PPP时代的一道坎，过去数年行业近乎所有的重大变革均由此展开。

过去一段时间各路企业都想跨过这道坎，但结果非常明朗，在这个方向上大胆尝试的民企几乎全军覆没，硕果仅存的头部民企也基本上在大项目的竞争上失去了优势。

抛开国民企之间的优劣之辨，环保行业一个不争的事实是，在环保市场大项目的较量中，国企的优势是天成的，由此就有了环保集团纷纷以大单开道的现象。

在大项目层面的市场中，国进民退是显而易见的现实，且由此产生的分化正在把国企和民企区隔在两个完全不同的生态位。

当然，环保集团作为各省在生态文明建设大潮下的重要举措，在集团组建后“扶上马送一程”的情况也是在其中的。

过去几年，环保集团的鼎鼎大名加上动辄上亿的大单，使得一众环保集团对行业产生了一种来势汹汹、所向披靡的印象，这或许也是行业对环保集团普遍的模糊认知，但这并非环保集团真实全面的情况。

应该说，现已经成立的17家环保集团优势固然显著，名声也昭彰于世，但困境同样存在，且各家的情况又互不相同。

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同样的名头，不同的实质

环保集团虽然在国企属性和拿大单的先天优势方面有很大的相似性，但也在诸多维度表现出不同的特征。

比如，在本次统计的数据表现上，江苏、重庆、陕西、辽宁、内蒙古、四川等6省的环保集团中标数量明显高于其他省的环保集团，而剩余环保集团的中标数量仅为个位数，有3家环保集团没有中标数据。

此外，在中标的总额度、中标项目的类型等维度，各家环保集团也表现出很大的差异。虽然17家企业都顶着环保集团的名头，但在业绩表现上完全不像是一类企业。

结合青山研究院此前对多家环保集团的深度调研，这种差异在深层次上主要来自各地环保集团在以下几个方面的不同：

1、环保集团并不都是环境综合服务商，业务构成不同

17家环保集团产生于同一产业背景下，但在业务结构上各有特征，一方面部分环保集团在业务上并不包含全部门类，并非行业认为的环境综合服务商，例如，只有江苏、重庆、陕西、辽宁、内蒙古、四川、宁夏等7省的环保集团的中标数据中有全门类的环保业务，其余环保集团业务主要集中在水处理或固废处理等方向。

另一方面，各家环保集团的业务侧重方向各不相同，有的侧重固废，如陕西、宁夏、浙江等省份的环保集团；有的侧重水处理，如江苏、广西、江西等省份的环保集团；另外有一部分则在咨询、环境监测方面业绩最多，如重庆、辽宁、内蒙古、四川等省份的环保集团。