PTA、涤纶短纤、镍、纯碱、豆粕
PTA：成本推涨难以证伪，走势仍偏强。多TA空EG。成本PX强势仍然是PTA强势格局的核心驱动。原料PX持续上涨，昨日涨幅又达5%，PTA估值进一步被推升。基差走强至150元/吨，现货成交放量，甚至180元/吨也有成交，同时月差继续走强，意味着PTA走势偏强的格局仍未结束。下游需求偏弱带来的负反馈遇到上游成本推涨带来的正反馈，二者的矛盾集中体现在PTA和聚酯环节，PTA估值被动上涨，加工费不断被压缩，PTA陷入进退两难，呈现出高位震荡的模式。多TA空EG。
涤纶短纤：短纤随成本亦步亦趋地上涨，自身库存低位，短期偏强。短纤现货提货持续紧张，各大主流工厂均处于负库存状态，基差走强、月差走强。下游刚需仍然需要补库，整体备货仍然处于历史最低位，补库周期PF绝对价格易涨难跌，PF利润也容易扩张。不建议继续持有多PTA空PF，建议多PF空PP。
镍：市场交易热点逐步转向一级镍板供需矛盾，在合金需求稳中有增的驱动下，低库存格局对镍价保有支撑。随着印尼镍中间品的放量与国内配套产能的跟进，以低成本中间品制备的硫酸镍将进一步满足下游新能源需求，而精炼镍豆消费增量较为有限。从合金线条来看，由于LNG为重要的转型过渡资源，储运设备对低温合金的需求稳中有增，叠加今年俄乌冲突之下，高温合金订单较好，市场对一级镍板的消费表现偏强。但是，鉴于国内一级镍板资源偏紧，且供给增量有限，我们认为低库存格局对镍价保有支撑，短期维持高位震荡运行。
纯碱：短期有压力，中期震荡市。下半年供需预期仍然向好，但现实层面纯碱面临两重压力：第一，房企资金紧张压制需求强度，下游玻璃厂家库存压力较大，利润严重压缩下难以出现高价持续囤货。第二，目前仍有大量待消化社会库存，7月仓单集中注销前，盘面仍将面临较重抛压。上述双重压制仍是纯碱价格持续上涨的瓶颈。目前房企仍然面临6月这个季月的资金大考，以及7月前地产债集中到期的压力，下游玻璃继续偏弱；而3-4月份期现商大量购入的货源也需要在6-7月份得到释放。近期7-9月差持续大幅回落，预示价格将在交割压力与预期向好之间反复博弈。
豆粕：滚动空单策略。理由：前期利多边际效用递减，至今仍无实质性新的利多驱动。新作大豆供需转向宽松，这将限制豆粕上方空间，除非这一点被证伪。
15901824610 周经理