圣元环保2021年年度董事会经营评述

圣元环保（300867）2021年年度董事会经营评述内容如下：

　　一、报告期内公司所处行业情况

公司主营城镇固液废专业化处理业务，目前主要经营生活垃圾焚烧发电和生活污水处理两个业务，分别所处行业具体情况如下：

（一）生活垃圾焚烧发电

1、行业发展政策

2021年2月，国务院发布《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》（国发[2021]4号），明确指出推进垃圾分类回收与再生资源回收“两网融合”，鼓励地方建立再生资源区域交易中心。加快城镇生活垃圾处理设施建设，推进生活垃圾焚烧发电，减少生活垃圾填埋处理。

2021年4月，国家发展改革委印发《2021年新型城镇化和城乡融合发展重点任务》，更是指出要建设低碳绿色城市，其中固废方面，要全面推进生活垃圾分类，加快建设生活垃圾焚烧处理设施，完善医废和危废处置设施。

2021年5月，国家发展改革委、住房城乡建设部印发《“十四五”城镇生活垃圾分类和处理设施发展规划》（发改环资〔2021〕642号），在垃圾焚烧处理能力方面，到2025年底，全国城镇生活垃圾焚烧处理能力达到80万吨/日左右，城市生活垃圾焚烧处理能力占比65%左右。相较于“十三五”期间58万吨/日及全国城镇生活垃圾焚烧处理率约45%，生活垃圾焚烧发电业务仍有较大发展空间，整个行业将保持良性推动和持续发展。

2021年8月，国家发展改革委、财政部及国家能源局联合发布《关于印发〈2021年生物质发电项目建设工作方案〉的通知》，要求按照“以收定补、央地分担、分类管理、平稳发展”的思路，进一步完善生物质发电开发建设管理，合理安排2021年中央新增生物质发电补贴资金，明确补贴资金央地分担规则，推动新开工项目有序竞争配置。

2022年3月，财政部《关于2021年中央和地方预算执行情况与2022年中央和地方预算草案的报告》中指出，要研究出台财政支持碳达峰碳中和工作的意见，支持绿色低碳产业发展和技术研发，推动工业、交通运输等领域和钢铁、建材等行业节能减排，促进优化能源结构，完善清洁能源支持政策，大力发展可再生能源，同时推动解决可再生能源发电补贴资金缺口。财政部网站发布《2022年中央政府性基金支出预算表》，其中“其他政府性基金支出”中“中央本级支出”从2021年的928亿元增加至4,528亿元，预算数为上年执行数的487.8%。

从以上行业发展政策分析，“十四五”期间生活垃圾焚烧发电业务仍有较大发展空间，整个行业将保持良性推动和继续发展。行业发展政策要求推进生活垃圾焚烧发电，减少生活垃圾填埋处理，要全面推进生活垃圾分类，完善医废和危废处置设施；要求合理安排中央新增生物质发电补贴资金，明确补贴资金央地分担规则，推动新开工项目有序竞争配置，垃圾发电国补电价强度适当降低；要求大力发展可再生能源，同时推动解决可再生能源发电补贴资金缺口，国补欠款有望得到缓解。

2、行业发展情况

随着垃圾焚烧发电国补新政的发布，固废领域出现机遇和挑战并存的发展格局，机遇主要体现在垃圾焚烧发电、土壤修复、危废处理和餐厨垃圾分类处理等细分领域市场空间扩展增长；挑战主要体现在环保督查、垃圾发电补贴电价政策变化、环保监管趋严等，对相关产业的精细化和专业化运营提出了更高的要求。此外，随着我国垃圾分类政策不断深入推进，各地正构建分类投放、分类收集、分类运输、分类处置的生活垃圾全流程分类管理体系，末端厨余垃圾、危废处置处理及再生利用需求增加。

（1）已取得的发展成就

“十三五”期间，全国新建垃圾无害化处理设施500多座，生活垃圾无害化处理率达到99.2%，全国城市和县城生活垃圾基本实现无害化处理。在垃圾处理结构方面，生活垃圾焚烧比例明显增加，原生垃圾填埋占比大幅降低。全国城镇生活垃圾焚烧处理率约45%，初步形成了新增处理能力以焚烧为主的垃圾处理发展格局；在存量垃圾治理及处理设施改造方面，全国生活垃圾存量治理工作加速推进，绝大多数地区已消除非正规生活垃圾堆放点，存量设施处理水平显著提升；垃圾分类方面：46个重点城市开展生活垃圾分类先行先试、示范引导，全国生活垃圾分类收运能力约50万吨/日，餐厨垃圾处理试点工作稳步推进，厨余垃圾处理能力有较大提升。

（2）当前面临的困难与挑战

2021年作为“十四五”开局之年，生活垃圾处理行业仍面临城镇生活垃圾分类和处理设施处理能力不足、区域发展不平衡、存量填埋设施环境风险隐患大、管理体制机制不健全等问题，实现行业高质量发展面临较大的困难和挑战。

现有收运和处理设施体系难以满足分类要求：一是分类收运设施存在突出短板，农村生活垃圾逐步纳入城镇生活垃圾收运处理系统，使得城镇生活垃圾产生量有较大增长，原有收运设施已无法满足需要，大多数县城生活垃圾分类收运设施有待建立。二是垃圾焚烧处理能力仍有较大缺口，全国约50%的城市（含地级市和县级市）尚未建成焚烧设施，大多数县城焚烧处理能力有较大缺口。三是资源化利用率有待进一步提升，生活垃圾采取填埋方式处理的比重依然较大，有较大提升空间。四是厨余垃圾分类和处理渠道不畅，厨余垃圾分类效果不佳，处理成本高。

区域发展不平衡状况仍旧突出：中西部及东北部地区无害化处理能力依旧不足，特别是西部人口稀疏、位置偏远等特殊地区，受经济条件、人口数量、运输条件等限制，尚未探索出与当地经济发展水平相适应的成熟高效、经济适用的焚烧处理模式。

存量填埋设施成为生态环境新的风险点：垃圾填埋设施环境问题日益显现，一些填埋场环保、技术和运营管理水平不高，大部分填埋垃圾未经无害化处理，对周围环境可能造成严重的二次污染。

生活垃圾分类和处理的管理体制机制还需进一步完善：包括生活垃圾管理机制、居民生活垃圾减量化激励机制、标准规范体系须进一步健全。

从行业发展情况分析，未来垃圾焚烧发电项目开拓的市场主要集中在中西部及东北部地区，受限于建设项目的规模效应（人口稀疏规模较小）、经济条件、运输条件限制，以及国补退坡影响，新项目投资收益率将有一定程度下降；同时，对我国生活垃圾分类和处理工作的现状提出了新的更高要求，生活垃圾分类和处理、存量填埋垃圾改造建设进入关键时期。

3、行业发展特征

生活垃圾焚烧发电行业具有政策鼓励、区域垄断、资金密集、季节性与周期性波动不明显等特征。垃圾焚烧发电是实现垃圾“减量化、资源化、无害化”处理，改善生态环境的重要手段。垃圾焚烧发电是资金密集型行业，国家从上网电价、税收等多方面出台了优惠政策，促进垃圾焚烧发电行业的快速发展。我国垃圾焚烧发电项目通常采用特许经营模式，特许经营期限一般为25至30年。在该模式下，政府有关部门授予垃圾焚烧发电厂投资者或经营者特许经营权，特许经营权被授予方在特许经营期内独占某一区域生活垃圾处理权。垃圾焚烧发电厂的原料为生活垃圾，与当地人口直接关联，产生量相对稳定，季节性与周期性波动不明显。

4、公司所处行业地位

行业内主要企业有中国光大环境(集团)有限公司、浙能锦江环境控股有限公司、绿色动力（601330）环保集团股份有限公司、浙江伟明环保（603568）股份有限公司、旺能环境（002034）股份有限公司、中国天楹（000035）股份有限公司、瀚蓝环境（600323）股份有限公司和重庆三峰环境（601827）集团股份有限公司等。近年来公司业务发展迅速，增长率较高，与同行业上市公司相比，公司在技术实力指标以及毛利率、净利率等主要财务指标方面，与同行业上市公司相近，体现出公司具备人才优势、项目管理效益高等综合实力，保持了一定竞争力。

目前，圣元环保股份有限公司已运营、在建的垃圾焚烧发电厂13个，餐厨、厨余垃圾处理项目各1个及环卫一体化垃圾处理的收集、运输及终端处理系统。项目主要分布在福建、江苏、安徽、山东、甘肃等省份。

（二）污水处理

1、行业发展政策

2021年以来，为防治水污染，缓解水资源短缺，政府在污水处理领域推出一系列针对性政策，主要体现在污水处理设施建设、海绵城市建设、黑臭水体治理、地下综合管廊建设、城镇污水处理提质增效等方面。国家对污水处理设施的运营标准逐步提升，城镇生活污水处理厂的出水水质显著提升，污水处理提质增效已成为城镇污水治理行业发展的重要需求。

2021年2月，国务院发布《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》，要求推进城镇污水管网全覆盖，推动城镇生活污水收集处理设施“厂网一体化”，加快建设污泥无害化资源化处置设施，因地制宜布局污水资源化利用设施，基本消除城市黑臭水体。

2021年3月，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》指出，“十四五”时期着力推进城镇污水处理基础设施建设，补齐城镇污水管网短板，提升收集效能，强化城镇污水处理设施弱项，提升处理能力，加强再生利用设施建设，推进污水资源化利用，破解污泥处置难点，实现无害化，推进资源化，拓宽投融资渠道，建立多元化的财政资金投入保障机制，中央预算内投资给予适当支持，引导社会资本积极参与，完善费价税机制，合理制定污水处理费标准，放开再生水政府定价，落实税收优惠政策。

2022年2月，国务院发布《关于加快推进城镇环境基础设施建设的指导意见》，到2025年，新增污水处理能力2,000万立方米/日，新增和改造污水收集管网8万公里，新建、改建和扩建再生水生产能力不少于1,500万立方米/日，县城污水处理率达到95%以上，地级及以上缺水城市污水资源化利用率超过25%。

2、行业发展情况

污水处理行业不存在明显的周期性特征。随着市政管网的不断升级改造，雨污分流成效显著，雨季和非雨季对污水处理厂的污水进厂量的影响已不明显。受益于国家政策鼓励，我国近年水环境治理呈现快速发展态势，污水处理率不断提高，污水处理厂数量持续增加，污水处理取得了一定成效。“十四五”期间，无论是污水处理的新增规模增长，还是提质增效带来的存量市场，亦或是流域治理的新市场空间等，各细分领域仍将持续发展，未来仍将有广阔的市场空间。

目前，国有企业、优质民营企业、跨国水务企业是我国污水处理市场的竞争主体，呈现出国有企业占据市场主导地位、民营企业发展势头强劲等特点。近年来，随着《国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》、《关于进一步鼓励和引导民间资本进入市政公用事业领域的实施意见》、《关于推行环境污染第三方治理的意见》等政策的陆续颁布、实施，专业的水环境治理企业通过BOT、BOO、O&M等多种模式参与污水处理项目，取得快速发展。同时，大型国企、央企也纷纷加入水环境治理领域，市场竞争进一步加剧。在规模效应的推动下，具有良好技术水平、服务能力、市场信誉和资金实力的企业将加速聚集各类资源要素，进一步强化竞争优势，占得市场先机。

3、公司所处行业地位

公司生活污水处理项目采用了目前国际应用较为广泛、成熟的活性污泥技术，并根据不同项目的运营需求，采用了不同的细分处理工艺，目前运营的生活污水处理项目分别采用了A/O工艺、CAST工艺、A2/O工艺和改良型卡式氧化沟工艺，在活性污泥技术领域积累了丰富的技术经验。公司目前拥有污水处理厂5个，垃圾渗滤液处理厂1个，日处理污水超过28万吨，但与同行业主营污水处理上市公司相比，公司污水处理规模和营收相对较小。

二、报告期内公司从事的主要业务

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“节能环保服务业务”的披露要求：

2021年是开启全面建设社会主义现代化国家征程的“十四五”开局之年，固废领域呈现出机遇和挑战并存的发展格局。一方面，“双碳目标”下市场大门即将开启，循环经济“十四五”规划出台，固废资源化将成为市场主要拉动力，固废行业从高速发展逐步向高质量发展转型。另一方面，垃圾焚烧发电新项目市场拓展逐渐萎缩、地方财政吃紧、国补退坡、环保要求不断加码等因素，固废行业也面临着严峻的挑战。因此，公司一方面对外紧跟市场、积极争取新项目，对内持续提升投产项目稳定运行，加强技术研发投入，打造行业示范标杆；另一方面，全面贯彻落实新《固废法》，以“双碳”政策要求为导向，提升环保管理能级，接受公众和社区监督。

1、主要业务简介

公司是中国最早从事节能环保服务的企业之一，公司主营业务为经营城镇固液废专业化处理，主要业务包括生活垃圾焚烧发电厂和生活污水处理产业，以及其上下游的垃圾运输、餐厨垃圾、厨余垃圾、渗滤液处理等，公司主要通过取得特许经营权的方式负责生活垃圾焚烧发电厂和生活污水处理厂的投资建设、运营管理及维护，业务主要布局在福建、安徽、江苏、山东、甘肃等地。报告期内，公司建设和运营了6个光伏电站，并规划发展光伏、风电等新能源业务，公司主营业务未发生重大变化。

2、主要产品及用途

公司主营业务为经营城镇固液废专业化处理，主要包括生活垃圾焚烧发电和生活污水处理等，公司主要通过取得特许经营权的方式负责生活垃圾焚烧发电厂和生活污水处理厂的投资建设、运营管理及维护。

生活垃圾焚烧发电业务是指公司投资建设垃圾焚烧发电厂，对垃圾进行焚烧处理并符合相应环保要求，垃圾焚烧产生的余热用于发电，并将所发电力并入电网的全过程。

生活污水处理业务是指公司投资建设污水处理厂，主要对城镇污水管网所收集的生活污水，去除其中的污染物质，再将净化达标后的污水排放入指定水体或再利用的全过程。

3、主要的业绩驱动因素

公司主要通过项目的扩建及新项目的拓展的方式增加垃圾、污水的处理能力、协调环卫部门增加污水及垃圾收集量、并介入行业上下游业务等方式来提升公司营业收入和利润水平。此外，公司通过加强对现有已运营项目的精细化管理和技术改造提升如中温次高压技术的推广应用，不断提升垃圾焚烧发电项目的发电效率及有效控制生产经营成本。

4、主要经营模式

（1）销售模式

公司生活垃圾焚烧发电业务收入由发电收入和垃圾处理收入构成，其中发电收入=上网电量×上网电价；垃圾处理收入按照特许经营权协议约定的单价按月进行支付。公司污水处理业务收入系通过提供污水处理厂运营管理服务收取污水处理费，污水处理收入=污水处理量×污水处理费用单价。

（2）采购模式

公司采购分为询价采购和招标采购。其中，日常办公用品、原料药剂及单件小额设备一般采用询价采购；生产经营的主要物资、工程项目所需集中采购设备、材料或选择分包商一般由招标采购部采用公开招标或邀请招标采购。

（3）项目运营服务模式

公司从事生活垃圾焚烧发电和生活污水处理主要采用BOT及PPP业务模式，即公司与政府或政府授权方签订特许经营权协议；根据协议，公司须依法设立项目公司，由项目公司负责该项目的投资、建设及运营维护；特许经营期结束后，项目公司向政府或政府授权方无偿移交项目设施及相关的运营记录等文件资料。

（4）项目拓展模式

公司项目拓展模式主要包括项目信息采集、项目接触、项目筛选、项目方案设计、投标或谈判、签订特许经营权协议、项目总结等阶段。

公司在项目拓展阶段充分利用各种渠道获取生活垃圾焚烧发电项目或生活污水处理项目信息，并通过前期对所获得项目信息的了解对项目进行初步筛选；项目完成筛选后，公司制定项目设计方案参与政府或政府授权方的招标或谈判；项目中标后，公司与政府或政府授权方签订特许经营权协议，公司根据协议进行后续投资建设运营。

报告期内，公司主营业务经营模式未发生重大变化。

5、垃圾焚烧发电电力业务经营情况

公司下属垃圾焚烧发电厂电力业务的电源属于生物质能发电业务，经营区域包括福建、山东、江苏、安徽、甘肃等省，其电力生产规模、销售及发展趋势如下：

（1）电源种类、经营区域、生产规模

说明：由于福建的莆田圣元三期、南安圣元三期于本报告期内纳入可再生能源补贴项目清单，一次性确认自开始运营至正式纳入可再生能源补贴项目清单期间的累计国补收入，福建地区的电费营业收入与去年同期相比增加较多；山东的郓城圣元二期、曹县圣元一期报告期内纳入可再生能源补贴项目清单，一次性确认自开始运营至正式纳入可再生能源补贴项目清单期间的累计国补收入，并且鄄城圣元、梁山圣元、汶上圣元相继进入正式运行，电费收入增加，故山东地区增长较多；由于甘肃庆阳圣元一期2020年5月份正式运行，而2021年庆阳圣元一期整年正常运行，运行时间长，故甘肃收入增长较多；安徽圣元增加100%，是由于安徽圣元一期2021年7月才正式运行。

（3）售电业务政策及售电模式

按照国家相关政策，以生活垃圾为原料的垃圾焚烧发电项目，由电网公司全额收购，售电价格均先按其入厂垃圾处理量折算成上网电量进行结算，每吨生活垃圾折算上网电量暂定为280千瓦时，并执行全国统一垃圾发电标杆电价每千瓦时0.65元（含税，下同）；其余上网电量执行当地同类燃煤发电机组上网电价。

2020年9月，财政部、国家发改委、国家能源局发布了《关于<关于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见>有关事项的补充通知》，“明确按合理利用小时数核定可再生能源发电项目中央财政补贴资金额度，其中垃圾焚烧发电全生命周期合理利用小时数为82500小时，超过全生命周期补贴电量部分，不再享受中央财政补贴资金，核发绿证准许参与绿证交易。

2021年8月，国家发展改革委、财政部、国家能源局联合印发的《2021年生物质发电项目建设工作方案》（以下简称“方案”）（发改能源[2021]1190号）。方案要求：2020年1月20日（含）以后当年全部机组建成并网但未纳入2020年补贴范围的项目及2020年底前开工且2021年底前全部机组建成并网的项目，为非竞争配置项目；2021年1月1日（含）以后当年新开工项目为竞争配置项目。

公司目前已投产的垃圾焚烧发电项目发电量均未超出全生命周期补贴电量，其售电价格均为每千瓦时0.65元（2021年新投产项目尚未进行国补目录清单，国补收入未确认收入）。公司目前尚未参与绿电交易。

（4）主要生产经营信息

公司垃圾焚烧发电业务涉及的售电对象为国家电网，不存在代理情形。公司垃圾焚烧电厂对外采购用电电价标准是按照项目所在省份的大工业用电价格来确定，自用电比例占发电的比例约为14%。此外，公司在建及运营6个分布式光伏项目合计装机容量4,594.60KW，按照平均全年日照时数1300小时计算，年可总发电量约为597.30万千瓦时，可有效降低厂用电率和运营成本。

（5）发展趋势

垃圾焚烧发电是环保基础设施，首先是垃圾的“无害化、减量化”处理，其次才是余热利用发电的“资源化”。所以，整体行业长期来看，随着行业快速发展和市场竞争加剧，垃圾焚烧行业整体发展趋势将走向规模化、集约化，行业内各项有利资源将进一步向优势企业集聚；与此同时，存在行业竞争激烈，以及未来国补电价采用竞争配置导致售电价格下降的情况，行业利润水平将逐渐稳定在合理水平。但利用规模优势和通过节约成本、提高生产管理水平和优化项目激励机制等措施，优势企业的市场占有率将继续扩大并保持利润稳步增长。