发行人致力于发展“苯酚丙酮一双酚A一聚碳酸酯”产业链，在行业内积累了充足的技术储备、广泛的客户渠道和良好的口碑。发行人凭借其良好的生产管理能力和优秀的产品质量，将进一步巩固其在已有产品领域的领先地位。公司紧跟行业发展潮流，发展完善产业链上下游，为公司带来新的业务增长点。
3）募投项目的投产
发行人本次上市募集资金投资项目，是公司战略发展的关键一步。募投项目的顺利实施，将有效扩张产能、延伸产业链条，对公司业绩实现长期增长提供重要支持。募投项目投产后对公司财务状况和经营成果的影响见招股意向书“第十三节 募集资金运用”之“四、募集资金运用对公司财务状况和经营成果的影响”。公司成功公开发行股票并上市，将加速公司发展战略的实施，增强公司的盈利能力和抵御风险的能力，推动公司未来发展迈上新的台阶。
（五）股利分配政策
1、报告期内的股利分配政策
根据《公司章程》规定，报告期内股利分配方案如下：
第一百六十条 公司分配当年税后利润时，应当提取利润的10%列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上的，可以不再提取。
公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。
公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金。
公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分配，但本章程规定不按持股比例分配的除外。
股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。
公司持有的本公司股份不参与分配利润。
第一百六十三条 公司实行持续、稳定的利润分配政策，重视对股东的合理投资回报并兼顾公司的长期发展。公司采取现金、股票或者法律法规允许的其他方式分配股利，并积极采取现金分配方式。公司可以进行中期现金分红。
2、本次发行上市后的股利分配政策
参见本招股意向书摘要之“第一节 重大事项提示”之“四、本次发行上市后的股利分配政策”。
3、本次发行完成前滚存利润的分配
根据公司2020年第一次临时股东大会决议，公司本次向社会首次公开发行人民币普通股（A股）并上市前形成的累计未分配利润，由发行完成后的新老股东按照持股比例共同享有。
（六）公司下属子公司基本情况
截至本招股意向书摘要签署日，发行人控股子公司1家，具体如下：
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维远贸易最近一年的主要财务数据如下（以下数据未单独出具审计报告，但纳入维远化学合并审计范围）：
单位：万元
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第四节 募集资金运用
一、募集资金运用概括
公司拟申请向社会公开发行人民币普通股（A股）13,750万股，占发行后公司总股本的比例为25%。2019年12月31日，公司召开了2019年第六次临时股东大会，审议通过《关于公司〈首次公开发行股票募集资金用途及使用可行性分析报告〉的议案》，批准了本次发行募集资金投资项目；2021年1月20日，公司召开了2021年度第一次临时股东大会，审议通过了《关于公司增加募投项目的议案》、《关于调整公司〈首次公开发行股票募集资金用途及使用可行性分析报告〉的议案》，对公司首次公开发行股票募集资金项目拟使用的募集资金规模进行了调整，具体如下：
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本次募集资金到位前，公司根据募集资金投资项目的实际进度，以自有资金先行投入。募集资金到位后，将用于置换先期投入的自有资金。若本次股票发行实际募集资金（扣除发行费用后）不能满足项目的资金需求，则由公司通过申请银行贷款等途径自筹资金弥补资金缺口。
若本次募集资金到位时间与公司实际偿还相应银行贷款的进度不一致，公司将以自有资金先行偿还，待本次发行募集资金到位后予以置换；或对相关到期贷款予以续借，待募集资金到账后归还续借的贷款。
二、募集资金投资项目发展前景的分析
（一）本次募集资金投资项目具有较好的市场前景
本次发行募集资金计划投资建设的“35万吨/年苯酚、丙酮、异丙醇联合项目”和“10万吨/年高纯碳酸二甲酯项目”、“60万吨/年丙烷脱氢及40万吨/年高性能聚丙烯项目”建设投产，发行人将实现重要原材料丙烯和碳酸二甲酯的完全自主供应，并实现向下游通用塑料领域的纵向拓展，强化产业链优势；同时，将新增35万吨/年苯酚、丙酮产能，成为是国内最大的苯酚、丙酮生产企业；另外还将异丙醇产品产能，产品进一步丰富，产业链进一步延伸和完善。
我国苯酚主要用于生产酚醛树脂、双酚A，此外还用于生产环己酮、水杨酸、壬基酚等。双酚A和酚醛树脂仍然将是我国苯酚最主要的消费领域，分别占比44%及42%。2018年我国苯酚表观消费量达到236万吨，同比2017年升高10.77%，国内需求稳步增长；同时，根据海关总署数据，2017-2019年苯酚进口量分别为36.55万吨、41.90万吨和46.40万吨，逐年稳定增长，苯酚在国内市场仍存在进口替代空间。
丙酮下游主要为甲基丙烯酸甲酯、异丙醇/异丙胺以及双酚A。在国内，甲基丙烯酸甲酯的生产占丙酮需求比例较大占比23%；其次是异丙醇/异丙胺和双酚A，分别占比22%以及20%。未来丙酮行业产能继续扩能，下游行业扩能也在跟进，甚至有些行业的增速超过了供应的增速。丙酮行业仍处于良性发展的阶段。得益于下游异丙醇、MMA等行业的集中投产，预计到2023年，丙酮国内市场的表观消费量会增长5%以上，略超过丙酮的供应量增幅，进口依存度也会进一步下降。
我国异丙醇年产能约为85万吨，主要用于油墨、涂料和制药工业，其消费量约占异丙醇总消费量的62%。2018年中国异丙醇进口总量4.7万吨，进口来源主要是台湾，日本、新加坡、韩国，异丙醇仍存在进口替代空间。另外，发达国家与我国相比，性能优良的异丙醇产品具有非常广泛的应用，如异丙醇具有很强的杀菌能力，消毒适用范围与乙醇相同，多用于皮肤以及医疗器械的消毒，还可以用于假肢的消毒，在一些国家，异丙醇是诸多公共场所使用最多的消毒剂，国外对异丙醇产品存在市场需求。而我国在异丙醇相关领域的应用并未得到全部有效开发，也是未来国内异丙醇需求增长的潜在增长点，预计未来异丙醇行业将有良好的发展形势。
碳酸二甲酯处于快速发展阶段，市场需求广阔。一方面，DMC可用于合成聚碳酸酯、异氰酸酯、聚氨基甲酸酯、聚碳酸酯二醇等多种高附加值产品，另一方面，DMC在锂电池电解液领域，对比电解液溶剂中其他溶剂具有粘度低、电化学稳定性好、可以提升电解液的低温性能等特点，未来随着新能源领域的快速发展，DMC作为电解液溶剂的首选需求将变得越来越大，存在较大的市场空间。
聚丙烯属于热塑性树脂，是五大通用树脂之一，具备易加工、抗冲击强度、抗挠曲性以及电绝缘性好等优点，在汽车工业、医疗用品、家用电器、电子、包装及建材家具等方面有广泛应用，特别是随着国内经济调整转型步伐的加快，以及高结晶高刚性、高速拉伸BOPP膜、热封膜、高透明包装及高端纤维、薄壁注塑等高端PP料开发和生产，聚丙烯的市场应用不断拓展，附加值逐步增加。近年来，中国聚丙烯表观消费量持续呈现增长的态势，根据金联创统计，2014-2019年，聚丙烯表观消费量年均复合增长率为8.59%，至2019年已超过的2,500万吨。未来，在移动互联时代下游终端消费场景不断丰富、居民健康意识和医疗条件持续改善、汽车轻量化等产业政策和市场环境因素刺激下，预计我国高性能聚丙烯产品的需求将持续快速增长，至2025年国内聚丙烯需求量将达到3,190万吨，为公司创造了良好的发展前景。
（二）公司项目建设及运营管理经验较为成熟
公司已经建设了较为完善的“苯酚、丙酮一双酚A一聚碳酸酯”的产业链，专业技术人才、基层一线员工、中高层管理团队齐备，公司拥有完善的生产管控体系，建立了优秀的经营管理团队，核心人员拥有丰富的企业经营和生产管理实践经验，积累了丰富的项目运作、生产运营和管理营销经验，为本项目的实施提供了重要的技术与管理支持。未来公司将会根据募投项目建设进展和运作情况随时招聘员工或者调整人员结构，保障募投项目人员需求。
（三）公司现有的公用工程配套完善
公司园区内水、电、蒸汽、仪表空气、运输装卸、储罐等公用工程建设完备、齐全有余量，建设募投项目可有效利用公司公用资源，实现资源的综合利用，提高公司市场竞争力；同时也节省了募投项目的部分公用工程建设支出，缩减建设时间，减少投资额度，提升项目效益，并充分发挥公用工程的使用价值。
（四）公司拥有稳定的客户资源和良好的市场开拓能力
公司自成立以来，依靠较好的产品品质和成本优势，建立了良好的市场口碑。公司重视销售渠道的建设，组建了一支优秀的销售团队，核心人员具备扎实的专业知识和优秀的市场开拓能力。公司同时建立健全了科学合理的销售激励体系，及时掌握市场信息和产品未来需求趋势，在维持原有客户稳定合作关系的基础上积极开拓新客户，实现新发展。公司稳定的客户资源和良好的市场开拓能力为本次募集资金投资项目的实施打下了坚实的基础。
第五节 风险因素和其他重要事项
投资者在评价及投资本次发行的股票时，除本招股意向书摘要提供的其他资料以外，应特别注意下述各项风险因素。下述风险因素是根据重要性原则或可能影响投资决策的程度大小排序，并不表示风险因素会依次发生。
一、市场风险
（一）宏观经济、供需平衡、市场需求波动等因素导致的产品价格波动风险
发行人属于化学原料和化学制品制造业，拥有“苯酚、丙酮一双酚A一聚碳酸酯”的完整产业链。其中，苯酚为双酚A、酚醛树脂、杀菌剂、防腐剂以及部分药物的重要原材料；丙酮主要作为合成异丙醇、甲基丙烯酸甲酯、双酚A、甲基异丁基酮等的原料，也作为溶剂应用于炸药、塑料、橡胶、纤维、制革、油脂及喷漆等行业；双酚A主要用于聚碳酸酯及环氧树脂等高分子材料的生产，广泛应用于在增塑剂、阻燃剂、热稳定剂、橡胶防老剂及涂料等精细化工产品；聚碳酸酯广泛应用于建筑建材、汽车制造及家用电器等行业。上述领域对发行人产品的需求受宏观经济及客户下游行业需求的影响较大。在全球及我国经济增长速度放缓、化工行业周期性调整尚未结束及新型冠状病毒全球蔓延的大背景下，如发行人下游所在行业出现滞涨甚至下滑，则可能影响该等行业及其客户对发行人产品的需求量和价格，发行人业绩将可能受到不利影响。
（二）原材料及价格波动风险
发行人生产过程中的主要原材料包括纯苯、丙烯和碳酸二甲酯，主要通过外购的方式保障原材料的持续供应。未来随着募集资金投资项目的建成投产，发行人将增加对纯苯需求以及新增丙烷、甲醇等原材料的需求，原材料采购规模和种类将进一步增大。
发行人首次公开发行股票募集资金将用于建设“10万吨/年高纯碳酸二甲酯项目”和“60万吨/年丙烷脱氢及40万吨/年高性能聚丙烯项目”，向上延伸聚碳酸酯产业链条，解决原材料瓶颈，加强原材料的自我保障能力。经过多年经营，发行人建立了“以产定购”的采购模式和完善的供应商评价体系，与主要供应商均建立了良好的合作关系，主要原材料均可从周边市场获得充足供应。但是如果在自然灾害或经济环境、市场供求关系等因素发生较大变化的情况下，供应商不能及时、足额、保质地提供合格的原料产品，或者主要供应商的经营状况恶化或与发行人的业务关系发生变化而发行人无法及时找到替代渠道，则将影响发行人的经营。
报告期内，发行人生产成本中原材料成本占比较高，原材料价格与宏观经济环境、国内外化工市场供求关系、国际原油价格走势有较大的关联，其变动存在一定的不可预见性，若未来原材料价格的持续上涨而产品售价未能与原材料成本保持同步调整，将对发行人的盈利水平构成不利影响。
（三）市场竞争风险
发行人是国内首家拥有“苯酚、丙酮一双酚A一聚碳酸酯”全产品、全产业链的企业。公司产品的生产在技术、资金及环保等方面均有一定的进入壁垒，但未来仍将面临新进入市场者以及现有竞争对手的竞争。如未来市场需求的增速低于市场供应的增速，市场竞争将更加激烈，发行人产品价格可能受到供需结构变化的影响而下降，进而对发行人的营业收入和盈利水平构成不利影响。
（四）“新冠疫情”引致的市场风险
2020年初以来，新型冠状病毒肺炎疫情开始爆发并已在全球迅速蔓延。自“新冠疫情”爆发以来，发行人所处的山东省东营市受疫情影响较小，发行人生产活动始终有序开展，未受到疫情影响，但由于疫情爆发初期，国内物流运输环节受到严格管制以及下游工厂的复工率不足，发行人产品销售活动受到一定干扰，短期内经营业绩有所波动。
截至本招股意向书摘要签署日，国内新冠疫情已基本得到控制，国民经济有序恢复，疫情的后续影响正逐渐消除，发行人各项经营活动均已正常开展，但新冠疫情已对2020年的业绩产生不利影响；同时，发达经济体作为聚碳酸酯产品的重要终端消费市场，其受疫情影响导致的经济下滑和物流管制可能通过相关产业传导并间接影响发行人产品下游需求，不利于发行人正常的采购和销售，继而给生产经营带来一定不利影响。
若国内疫情突发不利变化或全球疫情持续蔓延，上述影响因素的叠加，可能对发行人未来生产经营和盈利水平产生重大不利影响。
二、经营风险
（一）安全生产风险
化学新材料产品的生产工艺流程较为复杂，发行人已按规定取得了相关业务的安全生产许可证，按照行业标准及实际生产运营情况制定了一系列安全生产管理制度，定期开展生产装置的检查及维修，坚持预防为主、综合治理的方针，将安全生产放在首位。报告期内，发行人未发生重大安全生产事故，亦未受到安全相关的任何行政处罚。但由于发行人产品的生产涉及化学合成过程和危险化学品的使用，在生产、运输、销售的过程中，存在高温高压等不安全因素，发行人不能完全排除在生产经营过程中因操作不当、设备故障或其他偶发因素而造成安全生产事故发生的可能性。一旦发生安全事故，将对发行人的财产安全及员工的人身安全造成重大损失，对发行人生产经营造成不利影响。
（二）产品质量控制风险
发行人主要从事“苯酚、丙酮一双酚A一聚碳酸酯”的生产和销售，上述产品广泛应用于高分子材料、建材、汽车制造及涂料等领域。其中，下游客户对聚碳酸酯的产品质量有较高要求，公司在研发方面的投入及生产实践中积累的丰富经验，将不断促进产品的质量和客户满意度提升。尽管公司拥有一套成熟的产品和项目质量管理体系，但随着公司产能规模和生产数量的不断扩大，如果公司的产品质量控制无法跟上公司经营规模的扩张，产品质量出现问题，将会影响公司的市场声誉，降低客户对公司的信任感，从而对公司的持续经营产生不利影响。
（三）业绩下滑风险
当宏观经济或下游行业景气度下降、发行人所处行业产能集中投放、原料和产品价格大幅波动、技术失密、发生安全或环保事故、募集资金投资项目不能达到预期收益等情形出现时，公司经营业绩均会受到一定程度的影响，可能出现业绩下滑；若上述风险因素同时发生或某几项风险因素出现重大不利的情况，公司将有可能出现营业利润大幅下滑的风险。
报告期内，发行人扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润分别为25,251.50万元、19,195.62万元和70,709.63万元，于2018-2019年度出现短暂下滑，降幅23.98%，主要原因为发行人原有产品乙二醇市场价格受行业供需结构变化影响，自2018年第三季度起呈现持续下滑趋势，对发行人2019年度整体盈利水平构成负面影响；后续，发行人通过及时调整产业链结构、提高核心业务产能规模等措施，有效降低了业绩进一步下滑风险，2020年实现扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润70,709.63万元，相较2019年增幅268.36%，盈利能力得到修正和恢复，发行人经营业务和业绩水准整体保持正常状态。
2020年发行人业绩增长的驱动因素主要为主营产品市场价格的上涨、主营产品产能扩张以及产业链结构调整，其中主营产品丙酮和双酚A销售价格涨幅明显，对发行人2020年业绩增长贡献较大。若未来发行人主营产品市场价格向下波动，可能对发行人业绩造成不利影响。
15901824610 周经理