一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主营业务
龙马环卫是中国专业化环卫装备、环卫服务主要供应商之一，主营业务是环卫装备的研发、生产与销售，以及环卫产业运营服务。多年来公司坚持专业化经营战略，专注于国家环境卫生事业，在环卫装备领域不断探索创新与发展壮大。2015年，公司制定了“环卫装备制造+环卫服务产业”协同发展的战略，2019年继续向下游布局固废处置领域，依托在环卫装备领域已经建立的竞争优势，大力推进环卫服务、固废处置等新兴业务以及海外业务的发展，延伸产业链条，丰富业务类型，使之成为公司中长期发展的关键拓展领域，经营业绩重要增长点。
（二）经营模式
1、环卫装备业务
公司不断研发改进、生产适用于我国城乡环境卫生的环卫装备，建立了覆盖全国各省区的销售网络，构筑了“直销为主，代销为辅”的多样化销售模式和多层次销售渠道，目前仍以直销方式为主直接参与政府、环卫保洁公司的各种环卫装备采购的招标和询价。随着市场竞争环境的变化，公司改革营销模式，扎实推进大区制营销管理，公司注重升级大营销环境下的服务品牌影响力，以客户体验为切入点，打造售前、售中和售后三位一体的综合式营销体系，发展成为具有竞争优势的环境卫生整体解决方案供应商。
2、环卫服务业务
公司主要参与各地政府环卫服务项目的招标和询价活动，中标后与当地政府或环卫主管部门签订特许经营协议，在特定期限及区域内提供道路及公共场所清扫保洁、生活垃圾分类、收集、清运、处置，公共厕所运营管理、水域保洁、物业管理、智慧环卫等环境卫生公共服务。
（三）公司所属行业情况
1、环卫装备制造行业发展情况
财政支出短暂的放缓使得政府采购降速。根据财政部数据统计：2021年上半年，全国一般公共预算支出12.17万亿，同比增长4.5%，但列入刚性支出的节能环保及城乡社区支出分别为2,432亿元、9,732亿元，同比分别下降8.6%、2.3%。受此影响，报告期内全国环卫装备销量同比下降。
根据中国银行保险监督管理委员会（以下简称“银保监会”）的新车交强险统计数据（行业惯例视同销量）显示：截至2021年6月30日，我国环卫车总销量54,717辆，同比减少5,941辆，下降9.79%，其中，环卫创新产品和中高端作业车型占环卫车总销量的40.44%，同比提高7.32个百分点，总销量为22,127辆，同比增长2,036辆，增长10.13%。从细分品类看，环卫清洁类车辆销量29,529辆，同比减少3,318辆，下降10.10%，主要系可提供消毒消杀服务的绿化喷洒车和洒水车下降所致；垃圾收转类车辆销量25,188辆，同比减少2,623辆，下降9.43%，主要系桶装垃圾运输车、自卸式垃圾车、车厢可卸式垃圾车下降所致。
报告期内，新能源环卫装备销量同比下降，而销售区域覆盖面持续扩大。根据“银保监会”的新车交强险数据统计：截至2021年6月30日，我国新能源环卫车销量1,226台，同比下降19.66%，占我国环卫车总销量的2.24%，仍处于国家推广采用新能源汽车领域的起步阶段；新能源环卫装备销售区域覆盖面持续扩大，覆盖全国70多个城市。随着中央到各地政府新能源汽车产业发展规划、行动计划的出台及在碳达峰碳中和的政策背景下，环卫车辆新能源化将成为未来发展的趋势，具有较大的市场空间。
2、环卫服务运营行业发展情况
受新颁布的《政府购买服务管理办法》影响，以及地方政府换届等因素，2021年上半年环卫市场化增速趋缓，长年限项目数量有所下降。根据“环境司南”（其为一家环境服务行业数据挖掘与监测的平台）不完全统计：2021年上半年，我国共开标各类环卫服务类项目（含标段）9,299个，同比增长19.02%；新开标各类环卫服务类项目（含标段）的年化合同金额337亿元，同比增长1.51%；合同总金额979亿元，同比下降5.41%。
环卫服务市场化在不断深化过程中呈现了以下发展的特点：1、随着环卫市场化的深入，带动了环卫与市政服务融合、市政公用领域全面市场化进程，既出现了城市管家、城市综合管理的一体化项目，也将市容管养、园林绿化、水域保洁、垃圾分类等细分领域进一步推向市场，城乡管理物业化趋势悄然形成；2、国有企业加速渗透和物业企业大规模进入角逐，互联网公司多元主体跨界入局，市场竞争加速白热化，采购主体也随着国有企业的深入而产生变化，企业采购比例逐渐提高；3、随着竞争格局的改变，国有企业占据单体高金额项目比例持续增大；4、随着城市综合管理走向精细化、机械化、智能化、新能源化，项目以运营品质、成本控制、科技赋能为核心的竞争壁垒日益强化。
随着国家健全政府项目招投标流程、倡导垃圾分类新风尚、农村人居环境和双循环经济发展作为“十四五”期间重点规划方向，伴随着双碳目标提出、爱国卫生运动、“城市大物管”的发展趋势及新能源汽车行动规划等政策的出台，为环卫服务运营企业提供了有利的外部环境，将促进环卫行业形成新的业务增长点。
二、经营情况的讨论与分析
2021年是“十四五”的开局之年，政府工作报告中明确提出“全面实施乡村振兴战略”、“碳达峰”和“碳中和”目标，中国环境事业迎来了更好的发展机遇。面对国内外疫情反复、环保领域财政支出下降、钢材价格持续走高、市场竞争加剧的多重挑战，在董事会带领经营层和全体员工的共同努力下，公司整体经营业绩持续平稳发展。
2021年上半年，公司实现营业收入27.72亿元（合并口径，下同），同比增长14.78%；实现归属于上市公司股东的净利润2.11亿元，同比上升8.12%。截至2021年6月30日，公司总资产53.67亿元，较期初减少1.82%；归属于上市公司股东的净资产29.08亿元，较期初增长2.15%。
2021年上半年，公司主营业务收入27.52亿元，同比增长14.94%，毛利率为22.95%，同比下降3.89个百分点，其中环卫装备收入10.17亿元，毛利率为22.44%；环卫服务业务收入16.40亿元，毛利率为24.05%；新增市政环卫工程收入8,821.54万元，毛利率为9.08%；新增垃圾后端处理收入587万元，毛利率为11.61%。
（一）环卫装备业务承压，综合毛利率下降
2021年上半年，环卫装备收入10.17亿元，同比上升8.45%，占公司主营业务收入的36.96%，毛利率为22.44%，同比下降7.34个百分点，其中环卫清洁装备收入5.63亿元，同比上升15.56%，占公司主营业务收入的20.45%，毛利率为23.21%，同比下降5.29个百分点；垃圾收转装备收入4.45亿元，同比上升5.08%，占公司主营业务收入的16.19%，毛利率为21.41%，同比下降10.60个百分点；其他主营收入0.09亿元，同比下降67.18%，占公司主营业务收入的0.32%，毛利率为25.18%，同比上升7.23个百分点。
2021年上半年，公司环卫装备总产量为3,563台/套，同比上升10.89%；销量为3,551台/套，同比增长33.90%；库存量为1,407台/套，较期初增长0.86%。2021年上半年，公司新能源环卫装备销量102台，同比下降13.68%，占总销量2.87%，收入0.57亿元，同比下降60.00%；小型智能环卫装备销量62台，去年同期仅4台，同比大幅增长，占总销量1.75%。
根据“银保监会”的新车交强险数据统计：2021年上半年，公司环卫装备市场占有率为5.42%，环卫创新产品和中高端作业车型市场占有率9.48%，均位于行业第三；新能源环卫装备市场占有率7.34%，排名行业第四。
在全国环卫装备行业下滑的环境下，公司环卫装备销量与收入维持平稳增长态势，但受上游原材料钢材价格上涨、客户结构变化、新能源环卫装备采购量还没释放、市场竞争加剧等因素影响，使得公司环卫装备整体毛利率同比下降。
（二）环卫服务业务深耕细作，营收利润持续增长
2021年上半年，公司环卫服务业务收入16.40亿元，同比增长12.65%，占公司主营业务收入的59.62%，毛利率为24.05%，同比下降0.90个百分点。截至本报告披露日，公司在履行的环卫服务年化合同金额35.41亿元，同比增长12.06%，合同总金额294.98亿元（含项目顺延服务年限合同金额及已中标项目补充合同金额），同比增长7.13%；待履行的环卫服务合同总金额209.71亿元。根据“环境司南”统计数据显示：2021年上半年，公司在新签首年服务金额行业排名第八，合同总金额行业排名第六。
2021年上半年，公司提高项目自身的造血能力，不断拓展周边乡镇、街道作业范围及延伸作业内容；进入物业、园林绿化等细分业务进一步扩大服务运营内容；继续探索“城市大物管”和“环卫+”等创新业务模式，打造更具代表性的标杆项目，做大做深项目整体价值。为更全面展现公司环卫运营服务业务趋势，提升品牌形象，公司于2021年7月起将“环卫运营事业部”更名为“环境服务事业部”，进一步重塑龙马环境生态系统解决方案，升级生态业务系统，推进环卫项目数字化转型，加强精细化管理及强化风险管控。
（三）固废业务多点开花，新能源环卫装备破冰海外
公司固废业务模式丰富，覆盖设备销售、运营服务等。2021年上半年，公司中标餐厨垃圾处置、中转站渗滤液处置、大件垃圾处置等多个领域的设备采购项目。六枝特区城乡生活垃圾收运和处置PPP项目中的生活垃圾发电工程项目已于2021年4月试运行，当前正进行竣工验收的收尾工作。截至2021年6月30日，公司在手垃圾焚烧项目处理能力为500吨/日，餐厨垃圾资源化项目处理能力为115吨/日。
受海外疫情持续、汇率波动及国际航线不确定性增强等因素影响，2021年上半年公司海外订单总额有所下降，但是成功签署海外新能源环卫车辆出口订单，为公司新能源环卫车辆出口征程的首次破冰。
（四）加速小型智能环卫装备系列产品落地，完善新能源产品谱系
2021年上半年，公司紧紧围绕“精益化、小型化、智能化”三个重点方向积极开展产品研发工作：1、组建专门智能技术团队，继续深入无人驾驶系列机型、远程驾驶技术及上装智能化技术的研发、升级环卫控制系统智能网联化方案，加速小型智能环卫装备系列产品；2、继续研发近20款的新能源环卫装备及氢燃料环卫装备，完善新能源产品谱系。公司新能源环卫装备共包含环卫清洁装备、垃圾收转装备2大类14个系列，总计84款车型，占公司所有公告车型的24.07%，基本覆盖公司主流的环卫装备。公司最新研发的小型智能环卫装备主要涵盖用于人行道路及背街小巷路面保洁的扫路机、清洗机、自跟随清吸机3大系列。
（五）下半年重点工作计划
2021年下半年，公司重点工作包括以下几个方面：
1、建立目标导向的激励与考核制度，激发营销活力，以市场竞争和需求为导向，抢抓订单，提升市场占有率；
2、加强对项目运营的监管与指导力度，深入信息化建设和项目公司管理数字化转型，持续提高管理效率与服务水平，提升精细化管理水平；
3、继续围绕“精益化、小型化、智能化”三个重点方向开展产品研发，研发更符合客户需求、适销对路的新能源环卫装备系列产品及小型智能环卫装备产品；
4、推进应收账款控制目标建设，继续加强应收账款管理；
5、进一步强化人才引进和培养工作，积蓄技术研发、营销和项目子公司管理等人才池。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1、市场竞争风险
环卫装备行业，本行业具有较高的技术、品牌、营销网络、售后服务、资金及资质壁垒，但在环卫服务市场化改革的推动下，市场需求持续扩大且多样化，较高的行业盈利状况和投资回报率将吸引更多企业参与竞争，面临市场竞争能力、市场地位下降的风险。
环卫服务行业，随着我国城镇化的发展和环卫服务市场化改革持续推进，吸引了产业链上中下游以及其他领域龙头陆续进入本细分行业，市场竞争加剧。随着竞争对手陆续登陆资本市场，市场竞争环境将更加激烈，可能增加公司的市场开拓难度，并进一步影响公司经营业绩的持续增长和盈利能力的稳步提升。
2、经营管理风险
（1）原材料交货与价格风险
底盘、钢材及部分进口配件是公司环卫装备生产所需等原材料，有可能面临供货不及时的风险；在原材料价格方面，存在如果原材料价格波动超过公司预计，且公司内部无法消化承担，则仍有可能影响公司的盈利水平。
（2）管理风险
随着公司环卫服务业务快速发展，公司的经营规模进一步扩张，将面临着完善内部控制，应对规模扩张和协同发展引起的技术水平提升、生产质量控制、市场开发、人力资源管理等方面的新挑战，也存在一定的管理风险。
（3）技术风险
公司所从事的环卫装备制造属于技术密集型行业，主要产品在关键核心技术上拥有自主知识产权，且多项核心技术处于国内领先水平，随着公司规模的扩大和人员的扩充，以及行业内人才竞争和流动的加剧，存在核心技术的外泄，将不利于公司保持持续创新能力和市场竞争优势。
（4）新产品、新技术研发风险
随着国家“碳达峰”、“碳中和”远景目标的确立，环卫装备大力发展新能源和清洁能源车辆、降低碳排放形成发展趋势，公司为保持竞争优势，必须加大力度进行产品更新换代和新技术的储备。但如果研发方向把握失误，或者研发失败，不能及时优化或开发出满足市场需求的产品和技术，则可能丧失技术优势，因而公司面临新产品、新技术研发的风险。
（5）劳动用工风险
环卫装备制造和环卫服务行业用工需求较大，尤其是环卫服务行业属劳动密集型，人员流动性较高，管理难度较大，容易发生劳动争议和纠纷。加上国家人口红利正在消退，人口老龄化加剧，环卫服务主要的从业群体未来将受到影响，呈削减趋势。
3、财务风险
随着公司业务的快速发展，应收账款存在不能及时收回的可能，这将对公司的经营情况产生不利影响。未来可能因市场环境变化、主要原材料价格波动、主要产品销售价格下降、项目收益下降、用工成本上升、较高毛利业务的占比下降等不利因素而导致主营业务毛利率水平下降，从而可能对公司盈利能力产生不利影响。
15901824610 周经理