2021上半年已过，环保圈里发生的大事，仿佛像一个轮回，预示着环保行业格局的巨变。
年初，是以中持、博世科双双“混改”，共同加入大央企和地方国资怀抱开始的，这两笔并购也拉开了2021年上市民企“混改潮”的大幕。到了年中，又以博天环境、津膜科技、中仪股份、润邦股份等一大波民企纷纷出让控股权，上演类似的“混改”大戏收尾，宣告了这个精彩纷呈的上半年的结束。
年年岁岁花相似，岁岁年年人不同。虽然年初年中的并购活动都是我们司空见惯的“混改”话题，但今年上半年的“混改”却与往年有很大不同，发生了“四大变化”。下面，本文将为您详细解读。
01
20天15起收并购交易资金近200亿元
首先，从数量和金额上，今年上半年我国环保产业收并购活动比往年愈发猛烈，其数量之多和金额之大也刷新了历史纪录，创下了近年来之最（详细数据见文末）。
仅在刚刚过去的20天里（6月3日-6月23日），据笔者不完全统计，我国环保行业收并购案例就高达15起，粗略估算交易资金近200亿元，几乎每天都有新的并购消息传出，涉及北控、三峡、城发环境、启迪环境、博天环境、葛洲坝、上海环境、中国天楹、云南水务、中再资环、海天水务等30家优秀环保企业（如图一所示）。
图一：6月环保行业收并购案例
比较著名的，业内反响比较大的事件有：
一，有着行业环保“巨无霸”之称三峡系，这边忙着与北控达成战略投资，那边增持上海环境，还顺带投资了管网修复企业中仪股份，继续“一统江湖”，扩大自己“朋友圈”。
二，引战颇为曲折的博天环境，6月4日发布定增募集资金，最终被葛洲坝以6.53亿元“入主”全额认购，初步完成“混改”，实控人则变身国务院国资委。
三、垃圾焚烧后起之秀城发环境，也是在6月4日，出于增加垃圾焚烧规模、分享黄河流域红利等目的，拟现金13亿元购买启迪零碳100%股权。
四、买完又想卖的中国天楹，6月6日发布公告，欲以15亿欧元，折合人民币近115亿元出售所持的海外资产——Urbaser100%股权，从而降低资产负债率，缓解当前的债务危机。
五，校企孵化而来的津膜科技，在净利润连续亏损2年后，在与华润环保谈崩后，其实控人天津工业大学拟以不低于51%股权，引入共青城航科国惠环保产业投资中心为战投。
六、还有经营向好的危废企业润邦股份，拟溢价四成，以不高于12.6亿元价格易主国资广州工况，祈求进一步发展。
其余还有一些“小打小闹”，尤其是不涉及实控人易主的收并购活动，也是发生在6月份。
有的是出于战略考虑，完善产业链上下游，迅速占领某个地区市场的。
比如中再资环，为了完善废旧家电回收网络，弥补西北市场不足，拟1.75亿元收购宁夏亿能100%股权；再比如粤丰环保，为了牢牢把握四川固废市场发展机会，提升区域地区影响力，通过收购四川上实环境投资发展30%股权的方式，直接将四川阆中垃圾焚烧项目收入囊中。
有的是传统产业跨界转型而来，抢滩环保的。
比如主打生物农药、杀虫剂的钱江生化，为了扭转业绩业绩颓势，6月6日作价21.032亿元，从云南水务“手里”收购海云环保100%股权以及首创水务、实康水务及绿动海云三家公司各40%股权，意欲向环保领域综合服务商转型，提升经营实力。
还有的是为了进一步增厚原有运营规模，这在垃圾焚烧、污水处理等存量项目表现较为明显。
上述城发环境13亿元收购启迪零碳100%股权就是如此，通过此举，城发环境新增8000吨垃圾日处理能力，进一步夯实主业。
海天水务也是如此，为了进一步增厚污水处理运营资产，6月8日，公司发布公告称，拟现金2亿元，购买四川新开元持有4座污水处理厂特许经营权。
同样操作的还有远达环保，增资子公司远达水务，收购财信实业100%股权，为了快速扩大公司水务运营资产规模。
总体下来，短短20天之内环保行业就发生了15起收并购，交易资金近200亿元，掀起了一股行业的收并购大潮。
02
国资来势汹汹 上半年并购资金破320亿元
无论出于何种目的和战略考虑，今年上半年较之往年，我国环保行业收并购活动都显得异常频繁，产业兼并重组一浪高过一浪，几乎每个月都有企业“卖卖卖”，小至某个污水处理厂、垃圾焚烧厂股权出售，大至整个公司实控人发生变更。
据《环保圈》不完全统计，今年上半年，国内环保产业累计发生的收并购案例高达39起，涉及320亿元交易资金（由于部分案例未找到收购价格，故实际交易资金远大于320亿元）。仅6月，行业发生的收购案例就达15起、交易规模达200亿元。
15901824610 周经理