1. 短期事件导致股价波动解读：华自科技解除了对宁德时代的大额订单的消息引发了对整个行业以及相关上下游的股票股价的影响。这个订单合同总价值不到5亿人民币，它对于宁德时代的影响非常小，想要做替代供应的企业还是比较多的。

2. 新能源汽车的售价居高不下，产业链目前是否估值过高?较高的价格是因为供不应求。需求端看，新能源汽车行业非常景气，销量加速;产品差异化优势突出，下游的发展路径由过去的补贴驱动逐渐转为了产品驱动，下游需求旺盛。因此从下游需求端来看，估值不偏高。

3. 政策端来看，认为政策上会大力支持。新能源给了中国汽车工业“弯道超车”欧美的机会，发展智能化程度不断提升，从能源供给角度看新能源汽车未来和自动驾驶的相互影响应该比传统燃油车更深一些，走在时代前列。能源环保角度看，新能源车有助于推进国家的新能源化，减少对石油的依赖，达到“能源安全”。新能源车降低碳排放，是全球范围需要各个国家共同合作的领域。

4. 新能源车行业的价值在于各个条线都配合，无论是需求端、产品端来看，大众的需求来看，大家对于新能源汽车的认可程度来看，还是上游的技术、产能、规模或者是更大的角度看政策的支持、宏观环境，甚至是全球的政治生态，都会发现这个行业是非常万众追捧的行业，所以是非常值得长期持有的行业。长期前景来看，到2050年、2060年碳中和之前，新能源都应该是一个非常顺畅的路径，但具体公司不确定性较大，短期可能有浮盈落地的需求。建议布局全行业，建议投资者关注新能源车ETF(159806)。

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徐成城：我是新能源车ETF(159806)及其联接基金基金经理徐成城，今天新能源汽车板块实际上是有一定的调整，调整的原因表面上也看到了一个关于华自科技解除了对宁德时代的大额订单的消息，所以引发了对整个行业以及相关上下游的股票的股价产生了一定的影响。我们先说一下关于这个订单，合同总价值是5亿人民币不到，它对于宁德时代的影响是非常小的，宁德时代在国内的新能源汽车，动力电池产业链的体量是比较大的，5亿元左右的订单金额是不足以对它的采购及相关的业务有太多的影响，想要做替代供应的企业还是比较多的。

为什么这样一个小事件却引起了股价的波动呢?我们主要的解读还是在另外一块，在之前也有相关的政府机构说新能源整个产业中，动力电池或者是一些新能源相关的零部件价格比较贵，导致新能源汽车的售价居高不下，所以消费者要承担一些比较高的成本。以此就引出了对于新能源汽车产业链目前是不是有一些估值过高的怀疑。

其实要解释这个问题，我个人觉得也挺有意思的，原因在于新能源汽车的行业是非常景气的，而且新能源汽车的销量是在加速的状态，8月份新能源汽车的销量大概是30万辆，同比、环比都有所增加，而且新能源纯电乘用车的渗透率已经达到了20%以上。如果按照8月份的数据来看，今年全年比较乐观的估计，应该是能够达到250-300万辆的销售目标，这对于年初新能源汽车220万辆、250万辆的预期还是有一个明显的超预期增长。这一块就说明了新能源汽车下游的需求是非常旺盛的，导致新能源汽车的价格居高不下的原因就很明显了，是由于需求比较旺盛，同时供给没有得到太好的保障。

供给的原因有两个，一个是上游的资源链，包括我们现在看到的各种原来的涨价，像碳酸锂、六氟磷酸锂或者是氢氧化锂这些价格的上涨，以及传导到动力电池行业，动力电池正极和电解液价格的提升，再到新能源汽车本身又有一个缺芯的问题，事实上整个行业的供给还是受到了一定的影响，需求很旺盛，供给又受到影响，根本市场原则就应该涨价。如果按照现在的说法来看，其实整车厂的利润并不高，毛利可能有10%左右，但是净利润只有4%、5%左右的水平。因此你要说新能源汽车制造企业获得一个暴利，这是一个不太合逻辑的事情，主要原因还是在于需求旺盛所导致的价格快速上升，供给是没有办法快速提升的。

新能源汽车之所以在下游受到这么多的欢迎，很明显在新能源汽车的发展路径上，现在已经由过去的补贴驱动逐渐转为了产品驱动，新能源汽车从产业上来看，制造出的新能源汽车产品，它的质量越来越好，同时性能越来越高，而且它越来越能够符合目前消费者的需求，当然需求有比较特殊的，在一线城市新能源汽车可以上绿牌，很多没有办法通过摇号或者是竞拍方式获得燃油车牌照的刚需家庭或者是个人就会选择购买新能源汽车，当然一线城市的销量高是有它的道理在里面。

同时，从今年前八个月的数据来看，我们在二三线城市看到的新能源汽车渗透率也在快速提升，而且速度还很快。这就说明了在不限牌的二三线城市，新能源汽车目前的产品力也能够打动很多消费者。其实不限牌，大家在二三线城市买新能源汽车和传统燃油车是没有太大的差别，但是为什么还有这么多人愿意买新能源汽车呢?那就是新能源汽车的性能确实能够达到大家的要求，很多购买者并不是说传统燃油车不好，而是说新能源汽车很多特性能够更加符合现在的一些年轻消费者的需求。

比如新能源汽车的加速性能比较好，安静性能比较好，在行驶过程中的驾车体验比传统燃油车更好一些，另外一个是它的维护保养比较方便，使用成本也比较低，前提是可以装充电桩的情况下。当然在二三线城市去有一个固定车位相对一线城市会容易一些，这也使得新能源汽车在二三线城市比传统燃油车会有更大的优势。

除此之外，现在很多新能源汽车其实是在传统燃油车走差异化的方案，比如今年8月份的数据，卖得最好的新能源汽车还是五菱宏光miniEV，这款车的售价是3万块钱左右，高配版也就5万块钱。这样一款车能够满足很多家庭的短途旅行，而且关键是正经的，有合作证的，有路权的一辆汽车。它的使用场景更多的是替代了在很多地方的电瓶车，或者是一些残疾人助力车，电动三轮车的状态，而且它和十几万以上的大车型没法比，但是安全性要比电瓶车好很多。

因此新能源车一方面有产品的差异化，使得大家对新能源汽车的接受程度增加了。另一方面，它的性能也是有提升的，3万块钱的价格使它的续航也达到了接近200公里的水平，是相当不错的，200公里的续航在二三线城市和城市之间的交通也是比较方便的状态。新能源汽车最近几年的进步是很快的，一方面是新能源汽车的续航里程提升了，当然这只是一个结果，核心的角度是动力电池的能量密度得到了提升，不管是三元还是磷酸铁锂都是通过各种方式在提升自己的能量密度，包括三元533、522到622、811、911，它的进化都是朝着能量密度越来越高的方向去发展。

磷酸铁锂电池也是一样的，在过去几年经历了不断的性能水平的提升，本身磷酸铁锂的成本就比较便宜，包括采用新的封装方式，舍弃了过去的通过模组封装的方式，比如比亚迪的刀片电池，当然刀片也有长的刀片、短的刀片，长刀片应该是用在像比亚迪汉这样的高端车型上面，短的刀片长度会短一点，主要是用在一些其他的低端车型，这一块就说明它通过不同的封装方式，由过去的折叠叠片变成现在的卷绕方式，可以使得电池在同样体积、同样重量的情况下，能量密度再度得到一些提升。这些技术再叠加电池热管理，以及整车设计上的一些减重轻量化的措施，都使得我们现在看到新能源汽车在续航的表现上越来越好。