3月31日，在由SMM与SOCDA合作主办的SOCDA沙龙线上行情直播会议上，SMM新能源研究经理梅王沁发表了关于“低碳出行-新能源电池产业链展望”的主题演讲。会上，梅王沁表示，目前铁锂电池凭借其显成本和安全性能优势，21-23年市场份额将逐步上升，24-25年三元铁锂将据其技术特点占据不同细分市场。2021年电池原料集体涨价，其中涨幅最高为碳酸锂，自年初上涨574%，导致电芯成本同比大涨83%。此外碳酸锂在2023-24年海外新建矿山及盐湖投产增量提升，碳酸锂价格或有下跌趋势。

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　　全球及中国新能源汽车及锂电行业发展分析

　　2021年，全球新能源汽车预计总销量为679万辆，同比增长114%，其中，中国预计全年销量为354万辆，渗透率将达13.4%，未来五年复合增长率可达28%

　　随着各国及当地政府对新能源汽车行业的大力政策支持，如补贴，购置税减免，双积分政策等措施，叠加电池企业及车企的快速布局渗透，新能源车出行便捷性改善，性价比逐步提升，智能化等特点凸显，使得消费者的接受度进一步提高，新能源车销量爆发式增长。

　　安全及高性价比的优势使磷酸铁锂市场明显爆发，未来储能市场支撑铁锂需求大幅增长；中国磷酸铁锂市场将于2022年起明显扩张

　　1、三元与铁锂两大正极体系未来将长期并存，满足不同细分领域需求，有明确的市场成长空间；

　　2、烧结性能改进致压实密度提高，有利于能量密度增强；球形磷酸铁锂低温性增强更适用于海外低气温地区；

　　3、成本及安全性能优势使铁锂在新能源汽车、国内外储能、电动两轮车及新型消费品等领域全面发展

　　4、低温及能量密度性能提高，适配海外储能（要求耐低温）及欧美动力市场（要求耐低温及高续航）

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　　中国锂盐供需结构分析及锂价预测

　　锂盐历史价格趋势：2015年供应增速不及需求增速，锂价大幅上行；2020年起，锂价受到新能源“刚需”增长而出现“三连跳”

　　追溯历史来看，锂盐价格经历了2段较大的波动，第一段为2016-2017年，随着新能源市场需求快速上涨，上游锂矿及锂盐企业供应滞后，价格大幅上涨，电池级碳酸锂价格最高上涨至17.2万元/吨，随着供应逐步放量，锂价下行；第二段为2020年底，随着动力三元及磷酸铁锂等需求大幅放量，锂盐需求提升，短期供需错配，价格大幅上涨。

　　对比碳酸锂及氢氧化锂价格来看，两者变动趋势基本一致，2016-2017年出现价差，主要因为氢氧化锂技术受限，及下游认证时间周期较长，可利用氢氧化锂产品库存有限，价格较为坚挺，与碳酸锂价差拉大。

　　短期&长期预测：2021年供给VS需求大幅错配，价格上行；2023-24年海外新建矿山及盐湖投产增量提升，价格或有下跌趋势。2025年起储能市场爆发将再次扭转价格局势

　　2021-2022年, 中国碳酸锂供给受限于海外资源产能，2022将呈现约7%的供应缺口，全年均价将出现明显上行。

　　2023-2024年，海外矿山、盐湖新扩建项目基本投产完毕，预期锂资源供应得到及时补足，国内锂盐厂商将维持高开工率，而锂最大的下游市场，新能源汽车市场增速预期不及初期爆发期，供给边际增长将超过需求，预计碳酸锂市场将再次进入短暂的下跌阶段。

　　2025年，全球储能市场大幅爆发，新能源汽车销量高涨至1,800万辆，锂资源需求明显上涨，2025年全球锂资源计划生产项目或将进一步面临瓶颈，缺口重现，价格上涨。

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　　电池原料端短缺因素分析

　　1、资源受限：未来锂资源新增产能集中于2022-23年后释放，且面临投产不及预期风险，预计2022年仍存在-6.3万吨LCE的供应缺口

　　以锂行业为例，今年的价格大幅增长，主要来自于资源端的限制，从不同种类原料来看，锂辉石95%以上已被包销，入股等形式锁定，盐湖端海外投产较慢，不可控因素较多，国内青海含锂量较低西藏开采条件（基础设施和海拔等问题）较差，生产规模受限。

　　2、环保限制：VC及磷酸等上游化工产品环评压力大，新建项目审核周期长，预计供不应求的局面还将持续

　　19年三磷整治政策出台，磷酸新建产能审批难度加大，磷酸市场形成寡头局面。同样，磷酸铁产能审批难，平均需要1.5年时间才能扩产。

　　同样，作为电解液核心原料之一的添加剂VC，因下游需求激增，且铁锂需求增幅大幅超预期，VC供应不足，同样具备审批难的问题，且，铁锂对VC的需求量为三元的3-5倍，VC头部企业订单已排到2022年中。

　　氟化工领域，PVDF扩产周期及下游客户认证周期比较长，尤其是电池级PVDF较长。此外，核心原料R142b为二代制冷剂，由于环保原因实施配额制，产能扩张受限，使得PVDF扩产更难。

　　3、技术瓶颈：受限于设备产能，隔膜预计2022年出现供需短缺；而六氟磷酸锂由于技术门槛高，增量向头部集中，产能投放进度缓慢

　　4、限电限产：去年国庆期间，全国多地下发能耗双控文件，一些耗能大、污染大的行业纷纷停产停工，其中锂电行业各材料生产也均受到限产影响

　　5、地缘因素：我国钴锂原料对外依赖度高，未来受疫情及地缘政治等因素影响，各原料供应不确定性升高