天合光能（688599.SH）收报67.07元，年内跌15%，总市值1391亿。根据SMDC的多因子量化评分体系，天合光能评分280分（1000分制），位列科创板第40名。

近日，天合光能发布业绩预告，预计公司2021年年度实现归母净利润17.2亿元～20.5亿元，同比增长39.92%～66.76%；预计实现扣非后归母净利润14.73亿元～18.03亿元，同比增长32.45%～62.12%。

天合光能的八大力价值画像

基本面：光伏老兵，大尺寸组件

天合光能是江苏省常州市的一家科创板企业，成立于2010年，是国内光伏组件串焊机设备龙头。2020年6月，天合光能登陆科创板，首发价格8.16元，预计募资832.21亿元，实际募资25.31亿元。

根据招股书及财报，天合光能的主营业务包括光伏产品、光伏系统、智慧能源三大板块。公司从事光伏业务15年有余——1997年成立，2006年纽交所上市，2020年回 A股科创板，公司利用募集资金优势继续在大尺寸电池和组件扩产方面做文章。

根据招股书，2011 年至今，天合光能的组件功率及电池片转换效率 20 次刷新世界纪录，品牌在行业内认知度较高，组件总出货量稳定在行业前列。根据商业资讯供应商IHS及GlobalData 发布的数据，报告期内，公司的光伏组件出货量稳居世界前三位。

科创板上市募资，天合光能主要把募集资金用于发电项目和单晶组件的扩产。目前看，大尺寸硅片、电池生产的非硅成本已经接近或者持平小尺寸，大尺寸组件尤其是高功率组件较小尺寸还有一定溢价，相关企业有机会享受利润边界拓宽。