最近几天，新能源产业链回撤非常大，很多朋友已经开始动摇了，宁德时代是不是不行了？新能源涨的太多了，没啥技术含量，明年没啥机会？只是短时的概念炒作？

我先说我的结论：依然看好，下跌是机会。每到年底，市场的波动都会非常大，这多和资金面的变化，也许是基金排名战的原因（不确定），但和基本面关系不大，那篇财经杂志的文章其实我第一时间也看到了，我想说即使是真的，那又怎样？媒体喜欢夸大其词，这些可能是行业内部早已知道的事情。

做投资最基本的是用常识去思考问题，我们先想清楚以下几个问题吧：

1、未来不搞新能源了？

不可能，碳中和是国家战略，是最高层制定的方向，我们在光伏、风电、新能源汽车领域具备国际领先的实力，与全球顶级技术能衔接上，是少有的具备领先的领域，而且从能源安全角度也是非常有利的，新能源汽车、光伏、储能、消费电子，未来这些行业未来必然大发展，从行业公司制定的战略来看，未来的产量、销量必然都会大爆发，目前还处于新能源爆发的早期阶段，所以不看新能源没有理由。

2、即使未来很好，现在已经太贵了，已经透支了未来多年的空间，未来上涨概率低？

这一点我赞成，但需要动态来看，比如行业头部公司每年业绩增长在50%以上，你给他30-40倍PE估值合理吗？我觉得不合理，当然现在170倍PE也不合理，至少是符合PEG=1，而且加上龙头溢价，所以我觉得给予2022年60-80倍PE范围可以接受，注意是2022年的业绩基础上估值，比如宁德时代假设明年赚230亿，那么现在1.3万亿市值对应的市盈率是56倍，你觉得贵还是便宜呢？我看电池龙头、隔膜和电解液龙头当前的估值并不是非常夸张，下跌到一定区间，是机会不是风险。

3、宁德时代真不行了，客户要被别人撬走了？

首先宁德时代能到今天的地步，不是偶然的，绝不能用先发优势来解释，而是在充分的市场竞争中闯出来的，是他自身实力的体现；当然电池技术并不是像芯片一样的顶尖技术，因此它很难有大的壁垒，最后的壁垒可能还是成本，一体化，上下游衔接的能力，当前正处于新能源的需求爆发期，各大电池厂供不应求，而且从供应链的安全角度来说，培养多个供应商可以理解，宁德时代的要求苛刻，那转向比亚迪、中航锂电、国轩高科、亿纬锂能、蜂巢能源都很正常。当然宁德时代依然拥有全行业最全、产能最大的供应能力，这点不可否认，而且宁德时代根本没有这么轻易被打倒。

4、锂电池没啥技术含量，宁德时代可以做，别人也可以做？

如上面所说，宁德时代成为今天的巨无霸，并不是偶然的，有他自己的优势，当然这个行业不像芯片，技术含量并没有那么高，但是行业的本质依然是降本增效，这点必然靠科技驱动，这个角度看虽然宁德时代可以做，别人也可以做；但是别人能不能不断降低成本增加电池的效率，我打个大问号；我知道中国的优秀公司非常多，能做宁德时代这样的，肯定还会有其他几家。

5、磷酸铁锂才是未来，三元成本太高，未来空间会很小？

过去多年三元锂电池一直风光无限，磷酸铁锂被忽略，但是随着补贴的减少、储能的发展、电池安全问题的关注、刀片电池的出现，磷酸铁锂的优势展现出来，但要注意海外的大厂都是用的三元，而且高端车型不需要过多关注成本问题，它需要的性能，我认为三元和铁锂会并存，未来还有其他的技术取代他们，从销量上来看，铁锂可能量会更大一点，但是磷酸铁锂的技术门槛要低很多，有大宗商品化的趋势，竞争必然会非常激烈，也许只有像比亚迪这种掌握一体化核心技术的厂家才能具备成本和技术优势，其他的竞争会极其残酷。

6、我们只是在成本上有优势，其他方面优势不明显？

我们国家拥有新能汽车产业链最全的供应链体系，最低的成本，一流的技术，所以相对日韩厂家未来会碾压优势，特别需要强调的是，我们并不只有人工成本、产业链配套的优势，我们还有技术的优势，未来可能在固态电池领域，其他国外厂家才可能会有实力来掰一下手腕。

7、宁德时代药丸，新能源汽车产业链药丸？

我丝毫不这样认为，新能源是未来最黄金的机会，这点可以从行业增速、行业受到支持的力度，全球的产业发展趋势可以看得出来，我不是说消费和互联网不好，而是新能源更好，大家看新能源产业链暴跌，心里开始发慌，其实大可不必，可以看做长期上涨的一个调整，调调更健康，新能源产业链没有任何问题，即使宁德时代不行，还有比亚迪、亿纬锂能，人们总是对市场的风吹草动非常关系，殊不知抓住事物的本质才是最关键的。

我自己的看法：我们当前正处于能源革命的初始阶段，外界很多人对于新能源的战略地位认知非常浅薄，想把它当作概念来炒作的，可以早点离开了；新能源是未来几十年的大主题，不是短期炒作的概念，我们需要的是把握时代赋予的机会，当然最后赚钱的必然是少数人，暂时的扰动根本难以改变行业发展的大势所趋，下跌是机会，调整之后会再创新高，我们需要做的是把握这次机会。