早盘，上证指数还带点希望的翻红了一下，而创业板指数直接低开低走，明显感觉到，午后反抽无望后，恐慌情绪上升，市场加速下跌，三大指数一路震荡下行。

（来源：Choice，上证指数分时图）

三大指数延续周五下跌趋势，继续出现放量大阴线，尤其是创业板指数，狂泻百点，单日下跌将近 3%，而上一次还是在 7 月底，所有短期均线在情绪下杀中，60 日均线，半年线一跌即破，毫无支撑可言，整个市场出现明显的下跌走势。

（来源：Choice，创业板 K 线图）

全市场涨幅 5% 以上的公司不到 300 家，但跌幅 3% 以上的数量有 1000 多只个股，跌幅 9% 以上的数量也有 50 只个股，这还是在周五市场表现糟糕的情况下，周一市场的表现。

值得注意的是，两市涨停超百家，但指数却崩了，这是怎么回事呢？

01

接连遭暴击

最近涨停股多来自题材概念。前面说过，市场无主线风格下，明显特征，就是炒小炒烂炒低位。股价只要位置低，再叠加消息面上的刺激，就能走出一波行情。尤其是三季度业绩披露完后，市场进入业绩空窗期，市场博弈短期消息的情况非常普遍。

相应地，市场最热的热钱目光都集中在题材概念妖股中，有疫情概念股、新型烟草，还有一大批短期无法证伪的宏大概念。

而主流赛道股这边，上周 CRO 扛不住，创业板瑟瑟发抖，今天被给予厚望的新能源板块开盘就顶不住了，指数直接崩。

（来源：同花顺，板块跌幅排名）

表现在盘面上，锂电池、光伏和绿电板块成杀跌主力，上周隆基股份带崩光伏板块，而比亚迪又连跌六个交易日已经够惨了，结果新能源 " 一哥 " 宁德时代也扛不住，暴跌超 6% 蒸发 1000 亿，给整个新能源产业链又一顿暴击。

一般来说，医药和锂电池两个主流板块，都是创业板属性里面机构最爱的品种，这两个板块都扛不住的话，创业板指数这里肯定也扛不住。最明显的就是，今天创业板跌了百点，单新能源板块里的宁德时代、亿纬锂能和阳光电源三家就贡献了一半的下跌力量。

（来源：通达讯，创业板指数下跌贡献点数排名）

有投资者吐槽，踩了教育股的雷，挨了中概互联的打，买了 CRO 又被市场教育，好不容易说服自己买了点新能源，今天又掉坑了 ...

按理来说，新能源赛道股已经连续调整好几天了，该割肉或者止盈的已经走了，现在还在里面死扛的，大部分都是有点信仰的，今天这么一跌，又到了考验信仰的时候。

02

扰动何来？

短期市场情绪扰动主要来自三个：第一，周末严管假外资，影响热门赛道权重股；第二，海内外疫情发酵，市场偏好降低；第三，美联储缩减购债规模，加强了货币环境紧缩的预期。

对今天市场情绪扰动最大的，就是周末出台的沪深股通的新规。上面出台文件，严管假外资，市场担心会导致资金流出。

周末证监会就修改《内地与香港股票市场交易互联互通机制若干规定》公开征求意见，其中核心的修改，是不再允许内地投资者走沪深股通买 A 股。

沪深股通，就是我们常说的北向资金，是从香港过来买 A 股的投资者。其中绝大部分是外资，但也有一部分，本来就是内地资金，借道香港绕一圈再回来买 A 股，俗称假外资。

简单来说就是禁止绕道交易。短期来说 A 股少了一部分资金，不过据说借道资金目前的量还不大，交易额占北向的 1% 左右。而且还给了过渡期，政策实施之日起 1 年内，沪深股通不得新增内地投资者，但已持股的存量内地投资者可继续买卖 A 股。1 年之后，存量投资者不得再买入 A 股，所持 A 股可继续卖出。

因为有过渡期，上面也处理得比较平滑，开盘的时候，其实市场还算温和，叠加市场小幅降息的消息，早盘开盘上证还一度小幅低开翻红。