能耗双控政策需要在时间方向上保持一定的弹性，以吸收和对冲新能源供应的不稳定性。

　　今年9~10月份，煤炭价格快速上涨，伴随部分地区拉闸限电，引发广泛关注。随后政府部门采取了强有力的干预措施，煤炭市场压力暂时得到缓解。但这一事件背后反映的一些结构性问题，值得我们思考和探讨。

　　一是天气异常导致的水电供应不足将供电压力传导至火电，进而传导至煤炭。从供给的角度看，今年中国的水力发电增速明显低于过去六年的平均水平，甚至低于火力发电增速，这是不太正常的。而这种现象的出现，大概率是因为今年的天气异常，降水相对集中于北方，南方的降水或是过少、或是短期内存在蓄洪压力等因素，导致水力发电量减少，迫使通过火电来弥补水电供应的缺口，因此造成煤炭需求增加。